曾准确押注中国的对冲基金最新观点:美股和垃圾债存在风险

时间:2023-01-24 12:04:22 来源:华尔街见闻


(资料图片仅供参考)

近日,去年准确押注中国市场的对冲基金 Vantage Point 警告称,美国股市和垃圾债市场的投资者对美国2023年爆发经济衰退的风险定价不足。

新加坡 Vantage Point 首席投资管 Nicholas Ferres 表示,标普500指数和高收益公司债并未定价本轮“紧缩周期和经济衰退可能性上升的风险”,这让他们容易遭遇新一轮抛售潮。

Ferres 还警告称,太多的投资者似乎过于侧重美国就业指标等“滞后”的统计数据,对制造业新订单等羸弱的“前瞻”指标准备不足。自去年9月以来,美国制造业新订单月度指标一直处于收缩状态,欧洲的一个类似指标也已连续6个月出现收缩。Ferres 表示:

目前,市场多数机构预计2023年上半年风险资产将走低,下半年将迎来反弹,但Ferres认为,结果可能将市场共识“前后颠倒”。

截至发稿,标普500指数较去年10月的低点攀升了约12%,而垃圾债券与其国债等价物之间的息差低于过去20年的平均水平。Ferres 认为,二者息差未来可能走阔。

2022年,Vantage Point因准确押注中国市场跑赢同行,实现小幅盈利。去年,该基金曾一度将其三分之一仓位投资于阿里巴巴、腾讯、京东等大型互联网平台公司,并在10月大幅上涨后套现离场。目前,该基金管理规模约6.5亿美元,约一成仓位投资于中国科技公司。

考虑到去年债券市场表现不佳以及货币政策可能收紧,该基金持有10%至15%的现金资产,没有持有固定收益资产。Ferres表示:

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